USV Thesis 3.0

早期，USV 关注网络的应用层。团队很快意识到，网络效应在所有这些应用中扮演着核心角色，Thesis 1.0 出现了：投资于大型用户网络，通过用户体验进行差异化，通过网络效应构建护城河。这篇 thesis 的关键主要涉及聚焦于消费者的业务，随着其他人也使用，该服务对一个用户的价值随之提升。这些网络效应会产生防御性，并导致规模化。

Thesis 1.0 推动了 USV 的投资，如 Twitter，Etsy，Tumblr，Foursquare，Behance 和 Kickstarter。Thesis 1.0 被证明是一个高效的过滤器和路标。但是，受益于网络效应的企业的成功，主导了消费者互联网，以至新网络的出现变得极其困难，今天仍然如此。然后，USV 修改了 thesis，包含 3 个新的 buckets：

• 1）垂直网络和市场，如金融服务（如 Lending Club，Funding Circle，CircleUp，Stash ）; 健康和医疗保健  (Nurx, Figure1, Science Exchange, Clue )；教育（ Duolingo，Quizlet，Tophat，Skillshare ）; 所有权管理（ Carta ）
• 2）网络和新兴业务的基础技术（如 MongoDB，Twilio，Cloudflare，Sift Science，Shippo ）
• 3）开放和去中心化数据的使能器（enablers ），其有潜力应对大型互联网的中心化影响。这是USV 区块链投资组合的根源（如 Coinbase，Blockstack，Algorand，CryptoKitties）

贯穿于这些类别的，是对这样一些公司的关注——扩大获取通道（ broaden access ）是其共同点。例如，在教育领域，Duolingo 允许用户免费在世界各地，手机上和沙发上学习新的语言。在医疗保健方面，Nurx 可使消费者以显著低成本获得医疗服务。Coinbase 为大众市场提供新兴资产类别。Twilio 允许各地开发者轻松访问全球的语音和文本通信基础设施。

我们相信，我们仍然处于“扩大获取通道”（ broaden access ）机会的开端，其将带来最重要的影响。因此，我们决定将我们的 thesis 修改为第三版：

USV 支持值得信赖的品牌，这些品牌通过杠杆化网络，平台和协议，扩大知识( knowledge )，资本( capital )和福利( well-being )的获取通道。

我们认为，知识（ knowledge），资本（ capital ）和福利（ well-being ）各自包含多个组成部分。知识包括教育和学习，但也包括数据驱动的洞察和获得新的想法。资本，包括来自金融服务创新的金融资本，无论是在现有系统还是新兴金融平台（如 crypto ），还包括人力资本和技术基础设施。福利，我们考虑到的是健康和保健（ health and wellness ），也包括娱乐，连接，社区和有趣的事物。

以上这些业务的目标是，建立值得信赖的品牌 - 产品和服务，不仅有助于实现目标，还能以持久和重要的方式融入其客户心中。信任来自真正的一致（ alignment），并说服客户他们的价值观和优先级是共享的。这条标准线比以往任何时候都高，但最好的企业会不断达到。如 Stash。Algorand。Flip。

原文：https://www.usv.com/blog/usv-thesis-30
作者：Rebecca Kaden
编译：椰子加农炮