代币经济学:关于代币用法、效用和价值的业务指南


尽管对加密货币代币的关注及相关材料量多到令人难以置信,但对于它们是什么,并没有一个很好的主流定义。在区块链技术领域,加密货币代币的概念很好理解---它代表一个可编程货币单元,它被嵌入一个区块链,且是特定软件应用环境下智能合约逻辑的一部分。但在非技术领域,什么是代币?

代币只是私人发行货币的另一种说法。传统上,主权国家政府发行货币,并设定其条款和管理条例;本质上,是关于通过作为价值交换媒介的货币,我们的经济体如何运转。通过区块链,我们现在有了新型组织(很快会出现更多类型),他们发行自己的货币,以作为加密货币的数字货币形式,围绕其运行制定规则,实质上是在创造新的自可持续小型经济。

在商业领域,我们可将代币定义为:

一个组织为了自管理其商业模式,创造出来的价值单位,并且其能够授权其用户与产品进行自主互动,同时促进奖励和利益向其持币者(stakeholders)进行分配和分享。

基于代币的模式,其阿喀琉斯之踵在于它们如何调制,以与其背后商业模式进行交互。然而,许多注意力都集中于设计ICO,优化加密经济学---根据一种给定销售及所有权结构,描述代币分配机制和详情的术语。

今后,代币用法关系(token usage relationships),将会远远重要于其底层加密经济的设计。正如这篇文章所指出,不存在完美的代币销售结构。你可以精确地设计(engineer)一个ICO,让你可以适当地启动它,但你仍然需要交付一个以长期为目标的可行商业模式。

2015年初,我在《分布式自治组织操作框架》一文解释代币用法(是的,相当早),并且我总结了一些用法模型,包括现在正在被实践的权利、奖励和工作模型。我写的很多东西今天都适用,尤其是这一部分:

“DAO的主要目标是价值创造或生产,为达到这一点,用户行为和这些行为对整体组织价值所产生影响之间,需要建立一种特定联系。”

“没有价值联系的用法(Usage)是一种浪费,将导致失败的反击。一个新的DAO就像一家初创公司。它需要产品/市场契合、商业模式实现,大量用户/客户。”

代币的效用(utility)角色是发掘其能量模式过程中,如要成功,所需考虑的主要方面。代币是多用途工具(multi-purpose instruments),对于他们将被如何应用,我们正开始看得更清晰。

在分析过去和即将到来的几十个ICO之后,我提出以下关于代币角色(Role),功能(features)和用途(purpose)的综合分类。这应该有助于潜在和现有基于ICO的公司,将精力集中于关乎他们未来成功之事。

我所提议的框架,有三个代币效用原则:

角色(Role)——功能(Features )——用途(Purpose)

每个角色都有关键用途,如下图所示:

权利

拥有一个代币,相当于被赋予一个权利---产品使用、治理行为、给定贡献(given contribution)、投票,或是对产品或市场的访问权;某些情况下,代币将授予用户真正所有权。如Numerai,DigixDAO, FirstBlood 和 Tezos。

价值交换

该代币也是一个在特定市场或特定应用中,进行价值交换的原子单位,由此产生买卖双方之间的交易经济。这包括允许用户赚取价值,并将其花费在其内在生态系统内部服务上。用户可以通过主动工作(真正的工作和行动),或被动工作(如分享数据)来获得收入。这样一种内部经济的创建,可以说是最重要的成果之一,而且必定是可随时间得到持续的一种。如Steemit,Kik,Tezos 和 Augur。

通行费

正如支付高速公路通行费,该代币可用于支付区块链基础设施及相应产品的使用费。这还可以确保用户“利益共享,风险共担”(skin in the game)。它可以包括运行智能合约以执行特定功能,支付保证金或以交易费或其他计量指标形式的普通使用费。如Gnosis, Augur, Melonport, Tezos, Dfinity, Ethereum 和 Bitcoin。

功能

该代币还可作为丰富用户体验的杠杆(lever),包括一些基本动作如加入一个网络,或用户之间的连接等。如果它是因为(用户)开始使用或进入相关网络而被授予,它也可作为一种激励。如Dfinity, Steemit, Civic 和 Brave。

货币

该代币是一种选择范围内,非常有效的支付方式和交易引擎。这是在这些封闭环境中使能无摩擦交易的关键。这是第一次,企业可以是自己的支付处理器,而无传统金融结算方式的繁琐或昂贵。对于在给定市场中处理端到端交易,代币所提供门槛低得多。

收益

对产生的价值增长,进行公平再分配,是基于区块链的模式所能激活的部分。无论是利润分享、利益分享,还是其他利益(如来自通货膨胀),与所有持币者(stakeholders)分享积极方面是可期望的。

评估代币效用

当对一个基于代币的给定组织进行评估时,越多盒子(boxes)可从属于该代币角色(the more boxes that can be ticked pertaining to the role of the token),就越好。代币角色就像钉子,钉在你的商业模式上。你想要的不仅仅是一个单一代币,而是要将其牢牢地固定住,并保持它的合情理(defensible)和可持续。

这是企业家创造力可发挥之处,他们发明并创造了代币的多种使用方式,在操作层面上,正如橡胶和路面的结合。这确实是代币层面的创新。

如果代币用法(token usage)是费解的,不好解释,或无正当理由,这个模型就存在缺陷。

我不确定,应用代币vs.协议代币是否对这些代币进行分类的正确方式。它并没有为已经费解(obscure)的新实践增添清晰度。

以下是一组问题。如果你是一个基于ICO的组织,给你自己每个yes答案一分,总共最多20分:

1,代币是否与产品用法相关,即它是否给予用户独占访问权,或提供产品交互权?

2,代币是否准予(持币者)治理行为,如在共识相关或其他决策因素上进行投票?

3,代币是否激活用户为正在构建的网络或市场添加增值行为?

4,代币是否授予(持币者)某种所有权,无论是真正所有权,还是一个值代理?

5,代币是否根据用户行为(主动工作),而产生的可货币化奖励?

6,代币是否授予用户一个值---这个值基于(用户)共享或公开某些(被动工作)数据?

7,购买某些东西,是否该商业模式的一部分? (Is buying something part of the business model? )

8,出售某些东西,是否该商业模式的一部分?(Is selling something part of the business model? )

9,用户是否可创建一种新产品或服务?

10,该代币是否运行智能合约或资助oracle(oracle是其他智能合约可用的一个信息或数据源)所需?

11,该代币是否保证金(security deposit)所需,以稳固该区块链运行层的某些方面?

12,此代币(或其衍生,如稳定币或gas单元)是否可用于支付某些用法?

13,该代币是否加入一个网络或其他相关实体所需?

14,该代币是否使能用户之间的真正连接?

15,作为对鼓励产品试用或使用行为的激励,该代币是赠送,还是以折扣给予?

16,该代币是否你的主要支付单位,本质功能作为一种内部货币?

17,该代币(或其衍生)是否所有内部交易的主要记账单位?

18,你的区块链是否自动将利润(profits )分配给代币持有者?

19,你的区块链是否自动将其他利益(benefits)分配给代币持有者?

20,你的用户是否有相关利益,由内置货币通胀造成?(Is there a related benefit to your users, resulting from built-in currency inflation )

请记住,即使一家公司在以上清单获得高分,他们仍然需要依此执行。因此,如果想要成功,这份清单只是必要,而不足够。

所有基于ICO的公司,都受鼓励对其代币用法进行评估。他们可以打勾的代币使用场景越多,他们的代币-市场适配力就可能更具弹性(resilient)。

原文:
http://startupmanagement.org/2017/06/10/tokenomics-a-business-guide-to-token-usage-utility-and-value/
作者:William Mougayar
编译:一木,吴婧
校对 & 编辑:一木 @ 币未来 biweilai.com